行业现状：以混合动力、插电式混合动力、纯电动汽车为主要动力方式的新能源汽车发展战略已经成为行业共识,目前各个国家、各大企业、相关配套系统都在为抢占行业的制高点而努力，相关的投资政策、消费补贴、税收优惠开始陆续到位。我国的新能源汽车发展被寄以厚望,各个层面都非常重视新能源汽车产业的发展,也非常看好我国新能源汽车的未来,甚至看好其“弯道超车”的前景,占领全球产业的制高点。在国家政策的指引下,新能源汽车从一种百花齐放、百家争鸣的状况下,走向一种共识的竞争的状态,尤其是新能源汽车在出租车市场的试运行,能够让普通市民逐渐认识、接受新能源汽车,也有利于新能源汽车本身发现问题、解决问题,利于加快新能源汽车产业发展。但鉴于新能源汽车还处在推广阶段,对于新能源汽车整车企业而言,短期内还难以贡献较大利润。笔者认为受益企业更多来自新能源汽车电池及配套设施企业。

各产业链盈利能力分析。电池行业各环节的盈利能力波动性是比较明显的，总体上，偏下游的环节，如电池、电极材料等，盈利能力呈现振荡下降趋势，这是明显的制造业特点；偏上游的环节，如矿产品、冶炼等，盈利能力与原材料价格的波动关联度大，这是明显的采掘业特点；偏上游的环节，特别是拥有矿产资源的，盈利能力相对较高。尽管决定不同环节的盈利能力的因素还有很多方面，但是，盈利能力的优劣还是可以略微显示出与电池相关的关键环节，这些应该是投资所倾向的重点。在新能源电池受政策强力支持和技术快速发展的强力推动下而发展动力十足，拥有美好前景的情况下，充电站网络作为先行产业具有发展先机。目前国家电网已将电动汽车充电站并入智能电网统一规划，率先宣布2010年将在全国27个城市建设充电站网络，南方电网也在大规模铺开充电网络建设。新兴的充电站市场建设将带来充电设备年均14亿元市场容量，未来5年市场规模68亿元。充电设备包括快充机、慢充机和交流充电桩，通常一个充电站至少包含4个快充机和16个慢充机，仅以深圳为例，按《深圳市新能源汽车产业规划》，2009－2015年要兴建250个充电站，12500个充电桩，共需采购设备5亿元，其中充电设备价值约3.39亿元（扣除变配电设备）；如果全国20个试点城市均按此标准建设，并考虑降价因素，则行业未来5年市场容量在68亿元左右，年均市场容量约14亿元，巨大的市场容量将给设备提供商带来勃勃商机。

重点个股分析。奥特迅是目前a股市场唯一能提供变配电、充电、监控和计费系统整套解决方案的上市公司，其高频开关电源充电模块（充电站的核心元件）在国内容量最大，居领先水平，可提供最高充电电流达600a的快充机。公司和南方电网合作，完成了深圳大运中心、和谐两个电动汽车充电站以及134个充电桩的设备供应，在南方电网具有突出优势。未来公司将和国家电网合作，进入天津、西安、南昌、武汉、合肥等试点城市充电站建设。公司掌握核心技术、具有先发优势、和各省电力公司有深厚人脉资源，有望在充电网络建设初期获得较大市场份额。公司目前年收入约1.6亿元，面对年均14亿元的新兴市场，业绩弹性较大。目前该股的静态估值虽略嫌偏高，但鉴于其良好发展前景，给予其“增持”评级。